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人民币升值对企业造成什么影响?利润为什么下降

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   今年6月以来,人民币对美元汇率累计上涨逾7%,有人欢喜有人愁。数据显示,第三季度在A股3085家公布汇兑损益情况的上市公司中,2441家公司受人民币升值影响而获利,644家公司因汇率变动亏损。

   人民币升值、美元走弱,对于出口导向的电子元器件行业,特别是苹果产业链冲击较大;而航空等行业有美元负债的净敞口,因而从中获益。上市公司可通过将汇率变化纳入产品报价、外汇套期保值等方式应对汇率波动。

人民币升值对企业造成什么影响?

   带来企业价值重估

   从成本收益端来看,海外进口产品、原料占比越高,成品出口占比越低的行业,受益于人民币升值的弹性越大;从资产负债表的角度来看,由于国内企业外债主要以美元标价,对于海外负债较多的行业而言,人民币上涨会引发企业价值重估,降低负债压力。

   国内航空公司购买飞机以进口为主,存在大量外币债务。中金公司在研报中指出,根据各家航司中报披露的数据,截至今年6月30日,中国国航的美元带息负债折合人民币为581亿元,东方航空为442亿元。中金公司测算,人民币兑美元每升值1%,将增厚中国国航、东方航空净利润分别约为4.4亿元、3.3亿元。

人民币升值对企业造成什么影响?

   此外,人民币升值还给国内三大航空公司带来汇兑收益,使得公司财务费用大幅下降。三季报显示,中国国航、东方航空、南方航空前三季度财务费用分别下降58.06%、47.2%、45.90%。

   以造纸业为代表的原料进口型行业也在人民币升值中获利。玖龙纸业外废采购量较大,且美元借款占比较高。根据浙商证券测算,人民币汇率升值1%,对应玖龙纸业提升净利润为5895万元,参考2020财年的净利润,对应净利润提升1.4%。

   部分公司盈利收窄

   与之相反的是,出口外贸型行业在人民币升值中利润承压。

   对出口企业而言,一方面,人民币升值会削弱出口商品的国际竞争力,抑制出口增长;另一方面,人民币升值后,在出口企业销售价格不变的情况下,如果出口收汇不采取措施管理汇率风险,会造成出口收汇的人民币减少,通过汇兑损益、外币报表折算差额影响企业盈利水平。

   鹏鼎控股是苹果产业链供应商,公司上半年海外销售收入占总收入的比重为63.65%。“汇兑损失影响较大,使第三季度财务费用较去年同期上升逾2亿元。”公司第三季度净利润为5.87亿元,同比下降46.26%。

   联发股份是一家拥有轧花、纺纱等全产业链业务的纺织企业,今年上半年,公司海外业务收入占比为42.49%。三季报显示,今年第三季度,受人民币升值影响,公司财务费用较去年同期增长66.96%。

   安防龙头海康威视表示,公司的美元收入高于美元采购支出,今年第三季度大约有5亿元的汇兑损失,而去年同期的汇兑收益是4亿元,这对单季度净利润同比增长造成了压力。

   多措并举应对升值压力

   康崇利表示,出口型企业可以通过将汇率变化纳入产品报价、采用多币种结算货币、使用金融工具锁定汇率、贸易双方共担汇率风险、外汇套期保值等方式应对人民币升值压力。

   兴瑞科技披露的2020年套期保值计划显示,针对美元汇率变动,公司一方面与客户报价时约定汇率,在一定范围内可以进行商务调价;另一方面对加大美元采购、减少美元总额进行对冲。此外,公司还将部分应收款(美元资产)分批次进行汇率锁定,以规避风险。

   为降低汇率波动对利润的影响,出口外销收入占比超90%的创源文化在半年报中表示,公司基于外汇收款规模的预测,与银行开展远期结售汇业务。远期结售汇业务可以对公司预期的美元外汇收入进行货币保值,锁定未来人民币现金流入,保障预期经营性收益的实现。

   受益于套期保值,部分公司在人民币升值中获利。缝制机械制造商杰克股份表示,公司通过套期保值单季获利8114万元。据悉,今年第三季度杰克股份归母净利润为1.55亿元,同比增长了1.53倍。

人民币升值企业利润为什么下降?

   人民币升值会影响到我国外贸和出口。人民币升值,就会提高中国产品的价格,加大资本投入的成本,带来的是我国出口产品竞争力的下降,从而引发国内经济的不景气。

   人民币的升值,带来的是我国出口产品竞争力的下降,从而引发国内经济的不景气。在这个问题上,日本是有血的教训的。在1985年,为了遏制廉价日货出口狂潮,美、法、德、英的财政首脑就采取过相应的手段,迫使日本签署了“广场协议”,从而逼迫日元升值30%。此后,从1985~1996年的10 年间,日元兑美元比率由250:1升至87:1,升值近3倍。而“广场协议”被公认是引发日本经济衰退的罪魁祸首。现在日本无非是想把这一悲剧转嫁到中国。

   还会影响到我国企业和许多产业的综合竞争力。因为尽管“中国制造”已经成为世界市场的主要产品,但中国产品的一个致命弱点是还没有形成自己的品牌,目前所占的市场份额,主要依*中国产品价格的低廉,在竞争中并不处于主导地位,如果竞争力受到打击是很可怕的。

   人民币贬值意思就是兑换外币越来越少,或者需要更多人民币才能兑换同等的外汇。

   比如当前人民币兑换美元是6.69:1,这就是汇率,当需要7:1的时候,人民币在贬值,需要更多人民币才能兑现美元。反之当需要6:1的时候,人民币升值,同等金额兑换更多美元。

   当人民币贬值的时候对出口企业是最有利的,出口企业同样的商品通过出口可以获得更高的收益,而这个收益就是企业无形的利益。

   比如当前人民币兑换美元6.69:1,当人民币贬值后汇率为7:1的时候,某出口企业一件商品是100美元,贬值前可以兑换669元,但人民币贬值以后可以兑换700元,同样的商品出口100美元,但兑换人民币就相差28元,这28元就是汇率给出口企业带来的利润。

   人民币贬值与股市涨跌关系

   通过上面分析得知,人民币贬值对出口企业最有利,直接提高出口企业的利润,比如上面多赚的28元就是汇率变动带来的利润。

   从而导致相关出口企业业绩提高,业绩提高最有直接性的刺激股票上涨,也许这就是人民币贬值造成股市上涨的真正原因。

   再有因素是随着人民币贬值,人民币的供应量也会增加,导致货币宽松,国家实行货币宽松对股市重大利好。

   股市玩的就是资产,股市上涨必须要靠资金推动,货币宽松后肯定有更多资金进入股市,刺激股市大涨。

   总结

   综合上面分析告诉我们大家,人民币贬值升值是汇率,股市涨跌是资金强弱,两者之间最有关联的就是货币供应量,跟“物以稀为贵”的原理。

标签: 人民币升值